盘点创业融资过程难题

时间：2023-02-06 10:24:58 欧敏创业融资我要投稿

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盘点创业融资过程难题

　　由于我国金融市场发展的不成熟,金融体制不合理等原因,我国企业融资困难,资金严重不足现象普遍存在,且表现在方方面面。以下是小编精心整理的盘点创业融资过程难题，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。

　　盘点创业融资过程难题

　　问：投资人都说要爆炸式增长，怎么个爆炸法?

　　这个创业者很擅长精准营销，他说服了某大保险公司老板(也是他亲戚)，把客户数据库开放给电子商务网站做精准营销使用。这个平台精心设计，能保证客户隐私，而他赚取分成，真是美妙。然而，投资人却说这生意没有爆炸式增长的可能。他迷糊了，到底要怎么爆炸?

　　答：获利增加的速度远高于成本增长的速度，称为爆炸。

　　由于对高获利有期待，因此爆炸式增长是投资人一定要考虑的。爆炸式增长有两大来源，一个是网络效应，例如Facebook，当他只有一个用户时价值很低。但是当他拥有一百万，一千万，一亿用户时，人际互动产生的价值很高。透过网络效应可以实现爆炸增长。

　　第二个来源是快速复制。中国知名餐饮连锁真工夫，标榜烹调方式都是用蒸的。创始人发明的蒸具能处理各式料理，配合管理流程能实现连锁店快速复制，每个店面的口味能保持一致不会因厨师不同而走味。当店面增多时，还能实现食材集体采购，压低经营成本。

　　上面案例，不具有网络效应也很难快速复制。由于创业者和保险公司老板的亲戚关系，这生意能谈成。未来能不能把这模式快速在其他保险公司复制，问题很大。创业者如何知道自己的生意是否为爆炸式增长?试著把你的财务预测画成曲线，看看是否与下图相符。

　　问：投资人出资不多却占很多股份，估值是怎么估的呀?

　　创始人在商业计划书上大辣辣的写下了要融资500万美金，出让20%股份的想法。按这这个想法，公司的融资前估值已经达到了2000万美金的规模。这个规模大约是第一轮融资的规模，在国内是很稀松平常的普遍估值。

　　然而，随著创业者会面的投资机构越来越多，他的心情也倍受打击。大部分投资人死揪着商业模式跟他过招，根本就没进入到谈价格的环节，很多人见过一次以后就再没消息。两个月后他修改商业企画书，把融资需求金额改成500万人民币。想看看是不是更容易找到投资?

　　答：创业者看见机会，投资人看见风险，两者的平衡点，叫做估值。

　　决定投资人的投资最终占多少股份的关键因素，就是估值。初创企业被估算出来的价值高，投资人投入资金所占股份比例就小。但是对于企业到底价值多少，特别是初创企业还亏损连连的时候，甚至在天使期的企业连财务报表都没有的时候，根本就说不清。

　　于是我们常听见这样的对话：创业者：我觉得公司未来可以做到这样的规模(所以我值这个价);投资人：但是你那里存在着那样的硬伤(所以你只值那样的价)。看到没?创业者看的是机会，他假定自己能做到。投资人看的是风险，他假定前进的路上会很坎坷。

　　一个乐观，一个悲观。当两者达成一致，就产生双方都能接受的估值。融不到资金的创业者，都是因为无法击败投资人的悲观论调，无法让对方觉得自己的乐观论调靠谱。因此，遭到拒绝时降低融资金额是没用的，悲观的投资人连一毛钱都不会给。

　　问：媒体报导好多初创都拿了几千万美金，我是否也该要这么多?

　　这间初创雇用了一家财务顾问公司(FinancialAdvisor，简称FA)来帮他们进行融资。依据业内行情，FA提出将来如果帮初创企业找来投资，要求取得投资金额的3%做为报酬。创始人认为这个比例太高，他说：我们这次要融资1000万美金，你拿3%就是30万美金，也太多了吧!

　　FA的老板有点头晕：你才要做第一轮融资耶，要1000万美金做啥?初创企业的创始人说，1000万很合理呀，我看媒体报导，A公司不也拿了1500万美金，我这算少的呀。FA又说，你的企业现阶段估值不高，拿那么多钱进来股份会稀释很严重的。

　　创始人说，不会呀，你看我预估接下去两年内营收能增长到这么多，我的估值肯定就上去啦!拿1000万美金肯定不会稀释太多股份的!FA说，可是投资人不一定这么想呀，你的估算可能太乐观了，营收可能是做不到的!两人因此僵持不下，最后这个合作不了了之。

　　答：拿别人的钱是为了分摊风险，不是装饰自己。

　　常见于媒体某初创又拿到几千万美金的新闻通常确有其事，但关于真实金额却只有当事人清楚。夸大投资金额，投资者与被投资者都有面子，因此最好不要信以为真。其次，如果公司很赚钱，为何需要引入投资人来分一杯羹?几个股东闷声赚钱不就好了?

　　请理解寻找投资乃是不得以的行为，要了过多的钱并没有好处。曾有初创因为拿太多钱根本没用而后悔股份被稀释。要预估自己需要多少钱，应该从开销面来看，而不是从预估营收面来看，投资人给你钱是为了分摊你的风险，而不是为了你乐观估计会赚多少钱而买单。

　　问：投资人给的意见都不一致怎么办?

　　这个初创游戏公司的创始人无奈的说，投资人给的意见都不一样，不知道该听谁的好。他的创业团队来自国内知名老牌网络游戏公司，都是强兵悍将。可惜没想到，创业的时候PC端网络游戏已经没有投资人愿意投资，取而代之的是热门的WebGame网页游戏以及手机游戏。于是，有的投资人劝他们，改做网页游戏吧，马上能赚到钱;有的投资人劝他们，移动互联网才是未来，改做iOS或Android手机游戏吧，这样我们才愿意投资。创始人的困惑是可以想见的，因为所有的精力跟资源都只足够应付一个领域，该怎么选择才是对的呢?

　　答：风投的意见仅代表了他对风险的承受能力

　　创业投资又称风险投资(venture capital)，顾名思义，评估投资风险是重要工作。有些风投有能力冒较大风险，因此会鼓励你去冒险，有的风投无法承受太大风险，因此会鼓励你采取保守战略。请千万记得，他们给你的意见，就是屁股决定脑袋，绝非中立客观的意见。

　　上述例子，建议创业者走上网页游戏道路的投资人，著重于这个领域马上能赚钱，风险较小;建议创业者走向手机游戏的投资人，很清楚这个领域还在初期阶段，风险较高。所以，这只代表了不同投资人对不同程度的风险偏好不同罢了，请理解投资人的意见决非客观公正。

　　问：我的创业计划很稳妥，但投资人不爱。

　　这个创业计划的创始人开始觉得十分挫折，因为投资人似乎没办法了解他这个领域的事业。确实，要了解这个领域需要一些背景知识，他也尽可能的做了解释，为了降低投资人的不安全感，他一再的强调这个事业非常稳妥，获利可期，风险很低。

　　创始人做事很踏实，当投资人问他将来想把公司做成什么样的时候，他好几次回答说我们先把第一年目标达成，再来布局以后。这下子换投资人焦虑了：这事业如果风险低，你还需要我投资吗?三年后这事业是什么样怎么老问不出来?整个创业计划听起来一点都不让人兴奋。

　　答：投资人不喜欢没风险的事业。

　　创业投资又称风险投资(VentureCapital)，顾名思义，没有风险的事业，投资人是不喜欢的。在资本主义世界里，高风险意味著高回报，这是铁律。风投追求的是高获利，因此，高风险是必须的。不断的强调计划很稳妥能赚钱不一定是好的，因为他们期待的是赚大钱。

　　既然是高风险，初创企业很难预期他三年后的模样。大部分互联网初创企业，最后成功的事业已经跟初创时规划的相去甚远，这种情况投资人很清楚。但是创业者准备好三年发展计划却是必须，否则投资人无法想像。另，根据经验，超过三年的创业计划基本上接近瞎扯。

　　问：我的创业计划可是有政府支持的，但投资人不买单?

　　(再次声明以下为虚构案例)几个月前见到这个创业者时他志得意满，因为他进入电子商务市场的方式很特别。他把全国公益团体从业人员当成目标电子商务消费者，透过搭建一个在线公益会员认证体系，吸引他们来到这个网站注册。而只要注册成会员，就可享受购物优惠。

　　一个有足够潜在消费者数量的电子商务网站就这么起来了。为了保证成功动员初期消费者，他与中央某机关合作取得支持，并下发红头文件要求相关团体配合。为了证明获得政府支持，他把红头文件附在商业企划书里给投资人看，却没想到居然没什么人感兴趣。

　　答：把你的发红头文件拿回去，成功靠的不是这个。

　　(再次声明以下为虚构案例)这个故事的结局我想你我都很清楚了，由于郭美美事件的关系，全国慈善公益活动降到了冰点，由于民众捐款量缩水近九成，因此公益团体的从业人员消费意愿也大受影响，回到比较朴素的生活水平。这个创业计划还有搞头吗?没有了。

　　在中国，互联网，相较于外国，相较于其他行业，最值得称道的地方在于他非常市场化在运作，不靠家族，不靠政府，年轻人抱着梦想挤在车库里创业。你必须先赢得用户，而赢得政府是以后的事，这个行业因此在中国盛开。把你的红头文件拿回去，成功靠的不是这个。

　　问：投资人好像很在意我的持股太少?

　　这个经营在线旅馆订房业务的创业者年纪很轻，但看起来很老练，已经是二度创业了。股东阵容看起来也挺吓人，主要是一家很有名的外资企业风投部门在中国所做的投资。奇怪的是，明明才正要进行第二轮融资，他在这间公司的持股只剩下7%不到。

　　更奇怪的是，跟他一起创业的另外一个合伙人，持股比例还有15%略多一些，但却早已退出实际的经营管理，只担任董事职务。投资人琢磨了半天，结果觉得他的生意模式还行，但是却只剩这么少的股份，等二轮融资完成，股份不就被稀释到更少了?最后，还是没有投资。

　　答：专业的投资人不喜欢创业者被占大股。

　　如果你自己创立的事业，只剩下几个百分点的持股，你还会为他卖命吗?答案是显而易见的：不会。而创业者不打算为自己的事业卖命，吃亏的是谁?答案也很显而易见：投资人。所以，专业的投资人虽然会尽可能的压榨创业者的股份，但决不干杀鸡取卵的事情。

　　过去看到的惨痛案例，很多都是非专业投资人所做(例如：背景为传统实业的投资者)。也有很多是创业者遭到专业投资机构拒绝，转向传统融资管道所致。如果创业者在早期就失去控制权，后期的投资几乎注定不会有。投资人看到这样的情况，就算模式再好都不会投。

　　特别一提，台湾的创业者与大陆相比又更可怜。由于台湾市场小，初创企业估值低，加上投资人多是传统实业对于互联网行业并不了解，投资后往往要求占70%以上股份，已经看过太多这样的案例。请把握一个原则，每一次引入新的投资人，出让股份比例不宜超过30%。

　　问：我确实没做过我正要创业的事情，这很重要吗?

　　投资人认识这个创业者已经有三年时间。第一次见面时，创业者说想做一个积分通兑的生意，让银行信用卡积分跟电信运营商通话积分可以互相流通转换。因为他目前工作跟运营商经常交流，关系很好。然而，这个商业模式没有得到认可。而银行那一端他也没有资源。

　　第二次见面，创业者说，由于他跟某政府单位关系很好，他正在做一个校园的社交网络。透过政府有关部门的支持，未来在校园里做推广将有各种资源。然而，这个商业模式也没有得到认可。投资人依然没有投资，因为觉得纯互联网服务不是这个创业者擅长的。

　　第三次见面，创业者开办了一间电子商务公司，依托淘宝商城，迅速成为自创品牌服饰的领跑者。销售量爆增的情况下，虽然还不打算融资，公司大门却快被闻讯而来的投资者们挤爆了。这位做贸易出身的创业者感叹到，只有最后这个创业计划自己觉得做起来很顺手。

　　答：做一个你没做过的事来创业，投资人的钱估计都被你浪费了

　　不能否认，有某些天纵英明的人，很快的抓到了事情的诀窍，虽然他没做过那件事，却依然取得了成功。但在大部分情况下，投资人很难判断创业者是否真的那么天纵英明。创业者进入了一个自己没有经验的领域，很显然投资人前期投入的钱，都在帮创业者缴学费了。

　　做社交网络的互联网公司高管，离职后做轻博客拿到了投资;知名电子商务公司高管，离职后在电子商务领域创业拿到投资;做游戏出身的创业去搞电子商务，普遍被业界不看好。人都有惯性，在一个领域泡太久意味著转到另一领域的成本更高。而投资人并不想为此买单。

　　问：为什么有人凭著一本商业企划书就拿到了投资?

　　这个创业团队的技术背景坚强，清一色都是名牌大学理工科系毕业，正在开发一个手机应用APP，主要是让用户可以搜索附近同样下载了这个APP的人，彼此约见面聊天。他们认为，这个功能对于出差在外的商旅人士是相当有用的。然而，投资人对于这样的想法并不认可。

　　创业者对此非常疑惑，问投资人，你们不是号称投资就是投人吗?或许你们觉得目前的想法不靠谱，但是我们都是很优秀的人，情况不对的时候我们会改。更何况有很多的创业成功企业，成功之时跟他创业之时所做的事情并不相同?

　　与此同时，有间美国互联网初创公司打算做类似产品，但仅凭著几页商业企划书就拿到投资。创业团队是黄金阵容，Google和Facebook的高管，投资商也来头不小，引起广大关注。然而，半年后产品被证明无法引起用户兴趣，创始人纷纷离职，公司摇摇欲坠。

　　答：顶级的黄金团队能靠企划书拿到投资。

　　你一定看过这种号称黄金组合的团队，吸引了大批投资结果树倒猢狲散的情况。事实上，由于风投的投资总是失败的(投资十家有一家成功就很万幸了)，所以这种案例绝非少见，只是因为失败的案例不会见报，投资商也不会大做宣传，一般人很少关注罢了。

　　上面的案例只能证明投资人很容易被背景给蒙蔽。然而，平均来看，去投资没有背景的团队要更加靠不住。投资赌的是一个机会，投资人会想尽可能的降低风险。简单来说，知名企业高管出来创业，融资可能只要商业企划书。而没有背景的团队，更需要在实绩上证明自己。

　　个人创业融资难题

　　个人凭信用最高可望贷50万

　　兴业银行武汉分行零售银行部总经理陆勇说，该行推出一种信用评级制度，最高等级的AAA客户，可望在无任何担保、抵押前提下，获得最高50万元贷款。

　　信用贷款总给人"空手套白狼"之感，银行风险如何控制？陆勇表示，该行信用评级制度相当完备，根据客户年龄、婚姻、职业、以往信用、个人及家庭财产状况等，给出不同得分。分数越高等级越高。"此外，若你能博得亲朋好友信任。拿他们的房产做抵押，同样能获得贷款。"

　　审贷官一支笔可批600万

　　过去，上百万的贷款都要拿到总行批。如今，分行审贷官一支笔，最高可批600万。这使得个贷放款不断提速。"审批能确保在13个工作日内完成，此后的放款最快3天搞定。"

　　利率市场化最高上浮1倍

　　优质贵宾客户利率可下浮10％。而合作情况不太良好的客户，利率可能上浮100％。在兴业银行武汉分行，个人创业贷款利率已能"升降自如"。

　　加息！加息！房贷客户还能盼着利率打折，然而个人创业贷款等经营性贷款往往参照基准利率执行，贷款者只能忍痛多付利息。

　　兴业银行武汉分行个人创业服务中心负责人表示，在该行申请创业贷有两重优惠。一是省下担保费。目前市场上担保费普遍按照贷款金额3％~5％收取，该行此项费用控制在1％以内；二是利率优惠。该行贵宾客户申请创业贷款，利率可下浮10％。同样申请100万贷款，在该行办理最多可省10余万元。

　　相反，与该行合作不太良好的客户，利率将可能上浮50％~100％。

　　房贷额度装进信用卡随时透支

　　贷款额度虽高，动用前总需先通知银行。信用卡方便，可5万透支上限让人刷得不过瘾。兴业银行即将在汉推出"自主循环贷"，将房贷循环授信额"装进"理财卡中。市民刷卡最高可透支100万。

　　李先生有套100万房产，申请了70万循环授信额度。一年来从未使用。他说，动用房贷资金，必须把钱先借出来。虽然手续并不复杂，但总感觉麻烦。

　　兴业银行武汉分行个人创业服务中心负责人称，该行客户以房产做抵押，授信额度核准后，即可凭兴业理财卡在网上银行、电话银行、ATM机直接支用和归还贷款，借款、还款完全自助，并可多次循环。

　　以李先生为例，假设需20万资金，可直接用理财卡透支。贷款到期前，客户在理财卡中存入资金将自动用于还贷。自动还款后，贷款额度可及时恢复。目前"自主循环贷"最高额度可达100万元，能在很大程度满足客户融资需求。

　　创业融资技巧

　　1、被知道：影响有信息传播节点的人

　　现在创业者靠什么手段让别人知道自己?有的会去媒体发稿，这是一种方式，很多创业这样做。

　　前段时间有一家做机器人的企业咨询我怎么拿投资：“我不想上媒体发信息，因为一发信息我担心泄密怎么办?”我说：那你就影响你身边的人，影响圈子里的人。对于初创企业来说，我认为这是让别人知道你的最好方式。

　　深圳有一家非常好的公司，在整个创客圈非常有影响，创始人叫潘浩。最开始认识潘浩就是因为一位朋友的推荐，说潘浩非常靠谱。我们一接触，发现确实是这样子，我个人是非常喜欢这个项目。所以在你不允许在媒体上发信息的时候，你一定要影响到那些能有信息传播节点的人。它可能是你的朋友，或者是行业的专家等等。

　　2、产生兴趣：抓住投资人的兴奋点

　　我看过太多的创业者，BP(商业计划书)写得超级复杂。你要设身处地为投资人想一想，有的投资人一天会接触到上百份BP，很有可能一份BP也就停留30秒，所以你在这30秒里一定要有东西吸引住他，一上来就跟他讲清楚你是做什么的，要让他产生兴趣。

　　当他产生兴趣之后再循序渐进，他可能会再花10分钟甚至半个小时仔细研读你的BP。研究完之后，如果他很感兴趣的话，会找他身边的朋友去打听这个人的背景怎么样，这个行业怎么样。他可能为你花两三个小时去了解，再后来他愿意出差见你等等。

　　让投资人产生兴趣，其实跟我们做互联网产品是相通的，也是要对用户有一个卖点、兴奋点。企业融资的时候，一定要把这个故事讲明白。

　　3、建立信任

　　建立信任是一个缓慢的过程。我有一些投资者朋友会经常组织创业者去爬山，在爬山的过程中其实是在观察创业者面对困难时的心态怎么样。建立信任其实很简单，一起吃个饭，一起出去郊游一下或者是一起参加一个活动，你就会对有些人有一些基本的判断，剩下的才是行业的前景等等这样一系列的东西。这是第三个，建立信任。

　　4、达成合作：不要太在意估值

　　很多创业者融资时，对自己的估值非常纠结。但其实在A轮或者天使轮融资时，“估值”实际上是最最最不重要的。天使轮融资或者A轮融资，甚至是B轮，对于你来说最最最重要的，就是你要靠大量的投资机构来给你钱，你未来短时间内不太能靠自己的造血能力来提供现金流，特别是资产、资金消耗型的项目。创业者不要太在意估值，因为你的估值是会在未来几轮找回来的。

　　我09年接触的现在很牛的创业公司，在09年经济危机时实际上估值都非常非常低。这个“估值”与市场环境极其相关。假如你天使轮融了100万，你的估值是6000万人民币;下一轮融资，在你没有数据和业务来支撑起来时，你的估值有可能就在1亿人民币。第二轮投资者不仅要看你业务的增长，还要给前面的投资人做背书。

　　如果这一轮设置的门槛很高，大家都是同行，为什么A投资者投的项目，B投资者进来的时候我就把价格高了一个几十倍?假如我是B轮投资者，C轮投资者进来，我的增长空间是多少?我要用这样的心态去考量。

　　融资是一个连环相套的过程。我给创业者的唯一建议是：不要太在意估值，但是一定要在意你要多少钱。早期投资我根本不看估值，只看一点，你需要多少钱。如果你这个项目必须要消耗600万人民币才能做到下一轮，我肯定不敢只给你400万，因为你可能花了这400万就青黄不接了。所以这才是我最关心的。

　　5、与投资机构共同成长

　　共同成长这件事情，很多FA(Financial Advisor财务顾问)给做了融资之后不太注意这一点。但是这个东西对于创业者是非常重要的。创业者天生是要负责任的，像腾讯现在做起来，它做的这么大了，它要承担社会责任。在创业时，你需要对你的员工和投资人负责，要让投资人赚到钱，大家才会陪你继续玩。

　　所以说共同成长是非常重要的。我见到过一些传统行业的创业者，观察到一个非常有意思的现象。互联网是不太讲“等级关系”的，今天在任何一个基金里，哪怕他是投资经理、投资助理，他都有可能去推动一个成百上千万美金的项目。有可能就是这样的“小朋友”看中了你，喜欢这个项目然后推荐了你。

　　但是在传统行业里，他们等级观念非常严格，经常会看到有创业者跑到机构里面说：你怎么派个投资经理来了。我要跟你们合伙人谈。这种创业者，我觉得这是对行业的游戏规则不了解。投资机构是一个非常垂直和扁平的组织。我过去和现在的工作经验告诉我团队里每个人的意见都很重要，特别是一些年轻成员他们对项目的热情和帮助非常大。项目要与人和机构一起成长。

　　创业融资小妙招

　　巧选银行贷款也要“货比三家”

　　按照金融监管部门的规定，各家银行发放商业贷款时可以在一定范围内上浮或下浮贷款利率，比如许多地方银行的贷款利率可以上浮30%。其实，到银行贷款和去市场买东西一样，挑挑拣拣，货比三家才能选到物美价廉的商品。

　　相对来说，国有商业银行的贷款利率要低一些，但手续要求比较严格。如果你的贷款手续完备，为了节省筹资成本，可以采用个人“询价招标”的方式，对各银行的贷款利率以及其他额外收费情况进行比较，从中选择一家成本低的银行办理抵、质押或担保贷款。

　　合理挪用住房贷款也能创业

　　如果你有购房意向，并且手中有一笔足够的购房款，这时你可以将这笔购房款“挪用”于创业，然后买房时再向银行申请办理住房按揭贷款。

　　住房贷款是商业贷款中利率最低的品种，如5年以内住房贷款年利率为4.77%，而普通3至5年商业贷款的年利率为5.58%，因此，办理住房贷款“曲线”创业，成本更低。如果创业者已经购买有住房，也可以用现房作抵办理普通商业贷款，这种贷款不限用途，可以当作创业启动资金。

　　精打细算合理选择贷款期限

　　银行贷款一般分为短期贷款和中长期贷款，贷款期限越长利率越高，如果创业者资金使用需求的时间不是太长，应尽量选择短期贷款。比如原打算办理两年期贷款的，可以一年一贷，这样可以节省利息支出。

　　另外，创业融资也要关注利率的走势情况，如果利率趋势走高，应抢在加息之前办理贷款；如果利率走势趋降，在资金需求不急的情况下则应暂缓办理贷款，等降息后再适时办理。

　　用好政策享受政府低息待遇

　　创业贷款是近年来银行推出的一项新业务，凡是具有一定生产经营能力或已经从事生产经营活动的个人，因创业或再创业需要，均可以向开办此项业务的银行申请专项创业贷款。创业贷款的期限一般为1年，最长不超过3年，按照有关规定，创业贷款的利率不得向上浮动，并且可按银行规定的同档次利率下浮20%；许多地区推出的下岗失业人员创业贷款还可以享受60%的政府贴息；有的地区对困难职工进行家政服务、卫生保健、养老服务等微利创业还实行政府全额贴息。

　　提前还贷提高资金使用效率

　　创业过程中，如果因效益提高、货款回笼以及淡季经营、压缩投入等原因致使经营资金出现闲置，这时可以向贷款银行提出变更贷款方式和年限的申请，直至部分或全部提前偿还贷款。贷款变更或偿还后，银行会根据贷款时间和贷款金额据实收取利息，从而降低贷款人的利息负担，提高资金使用效率。

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